«Уралкалий» опубликовал финансовую отчетность по МСФО за первое полугодие 2020 года

ПАО «Уралкалий», один из крупнейших мировых производителей калия, опубликовал промежуточную финансовую отчетность в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) за первое полугодие 2020 г.

Ключевые финансовые показатели первого полугодия 2020 года по сравнению с аналогичным периодом 2019 года:

• выручка снизилась на 14% и составила 1 млрд 323 млн долл. США;
• чистая выручка* снизилась на 20% и составила 1 млрд 062 млн долл. США;
• EBITDA** снизилась на 35% и составила 570 млн долл. США;
• рентабельность по EBITDA*** составила 54%;
• денежная себестоимость реализованной продукции**** составила 43,4 долл. США за тонну;
• средняя экспортная цена тонны хлористого калия на условиях FCA снизилась на 31% и составила 170 долларов США.

Ключевые производственные показатели i полугодия 2020 года по сравнению с аналогичным периодом 2019 г.:

• объем производства снизился на 8% и составил 5,2 млн т. хлористого калия;
• объем продаж вырос на 14% и составил 6,1 млн т хлористого калия.

Ключевые корпоративные события первого полугодия 2020 г.:

• в феврале компания привлекла 30 млрд руб. в рамках собственной программы биржевых облигаций на уровне 6,85% — минимальном купоне за всю историю компании на российском долговом рынке. Всего в ходе формирования книги заявок было подано 80 заявок от диверсифицированного пула инвесторов, в том числе банков, инвестиционных, управляющих и страховых компаний, а также ритейл-инвесторов;
• в мае компания подписала соглашение о предэкспортном финансировании с 11 международными банками о получении кредита в размере 665 млн долл. США. Ставка по кредиту составила LIBOR + 2,2%, срок кредита — 5 лет. Привлеченные кредитные средства использовались для рефинансирования долговых обязательств и финансирования текущей деятельности «Уралкалия».

Дмитрий Осипов, Генеральный директор ПАО «Уралкалий», отметил:
«Непростая ситуация на мировом калийном рынке, наблюдавшаяся в течение первой половины 2020 г., постепенно улучшается. В перспективе мы ориентируемся на умеренный рост цен на фоне восстановления спроса на ключевых рынках потребления».

Ключевые финансовые и производственные результаты:

Обзор финансовой деятельности компании

В первой половине 2020 г. компания получила чистый убыток в размере 180 млн долл. США в основном за счет отрицательных курсовых разниц и переоценки деривативов.

Денежная себестоимость реализованной продукции (без учета товаров для перепродажи) составила 43,4 долл. США за тонну.

В первом полугодии 2020 г. средняя экспортная цена тонны калия на условиях FCA составила 170 долл. США за тонну, что на 75 долл. США ниже относительно аналогичного периода прошлого года.

В первом полугодии 2020 г. компания показала рост объемов продаж калийных удобрений на 14%, что преимущественно было обусловлено увеличением поставок в Китай, США, ЮВА и страны Латинской Америки.

«Уралкалий» по итогам первого полугодия 2020 г. почти полностью сохранил уровень поставок калия на премиальный рынок Европы и увеличил объем поставок в Африку в 10 раз относительно аналогичного периода 2019 г.

Чистая задолженность компании по состоянию на конец июня 2020 года составила 4 млрд 634 млн долл. США.

Соотношение чистого долга к EBITDA за последние 12 месяцев составило 3,64x, средняя ставка по кредитному портфелю за первые 6 месяцев 2020 года в долларах США составила 3,73% и в евро — 1,72%.

Обзор операционной деятельности компании

«Уралкалий» продолжил реализацию инвестиционной программы по расширению производства, среди основных проектов:

• строительство Усть-Яйвинского рудника, в рамках которого продолжено строительство поверхностного комплекса; завершены работы на объектах энергетики; завершено строительство стволов; ведется проектирование подземного комплекса;
• строительство нового рудника СКРУ-2, в рамках которого продолжены работы по проходке стволов;
• расширение СКРУ-3, в рамках которого продолжено строительство объектов поверхностного и подземного комплексов;
• строительство Половодовского калийного комбината, в рамках которого продолжены подготовительные работы.

Компания реализует программы снижения издержек, совершенствования технологий, а также замены оборудования на более производительное.

Компания продолжает проводить комплексный мониторинг ситуации на рудниках Березники-1 и Соликамск-2, а также работы по закладке отработанного шахтного пространства на всех действующих рудниках. Все активности проводятся в штатном режиме согласно графику.

Обзор рынка*****

В первом полугодии 2020 г. конъюнктура на мировом калийном рынке оставалась относительно сложной вследствие перепроизводства в 2019 г.: цены на калий продолжили тенденцию к снижению, при этом спрос на калий был относительно устойчивым. Ожидается, что во втором полугодии 2020 г. сохранятся более благоприятные рыночные условия.

По итогам 6 месяцев 2020 г. наблюдался рекордный уровень импорта калийных удобрений в Бразилию, что стало результатом продолжительного высокого спроса на соевые бобы, а также укрепления курса реала по отношению к доллару США. В апреле 2020 г. было зафиксировано падение цены на калий (CFR) до минимальных значений за десятилетие, однако по итогам 2 квартала 2020 г. цены начали показывать рост. По прогнозам, годовой спрос на калийные удобрения в Латинской Америке может показать прирост до 0,5 млн тонн относительно уровня 2019 г. и достичь отметки в 13,6 млн т.

В Северной Америке, несмотря на рост посевных площадей под сою и кукурузу относительно уровня 2019 г., когда наблюдались неблагоприятные погодные условия, приведшие к значительному снижению объемов вносимого калия в весеннем сезоне и аккумулированию больших его запасов, продолжается снижение цен на гранулированный калий (FOB NOLA). Учитывая данные факты, ожидается, что по итогам 2020 г. спрос на калийные удобрения в регионе может показать рост на 3-4% относительно уровня 2019 г.

В странах Европы, Ближнего Востока и Африки спрос на калийные удобрения в первом полугодии 2020 г. был стабильным. По итогам первой половины 2020 г. европейские рынки оказались премиальными по отношению к другим основным спотовым рынкам. Ожидается, что годовой спрос увеличится на 3% относительно уровня предыдущего года, в том числе за счет увеличения импорта калия странами Африки.

Спрос на калийные удобрения на рынке Юго-Восточной Азии в течение первой половины 2020 г. оставался слабым, в большей части за счет проблем в секторе производства пальмового масла в Индонезии и Малайзии, являющемся главным потребителем калийных удобрений в регионе. По прогнозам, по итогам 2020 г. спрос на калийные удобрения останется на уровне предыдущего года.

Китай остается главным импортером калийных удобрений в мире. Во втором квартале 2020 г. наблюдалось замедление спроса ввиду значительных накопившихся товарных запасов калия, при этом ожидается, что во втором полугодии спрос будет восстанавливаться и по итогам года покажет рост в 1-2% по сравнению с 2019 г.

На рынке Индии, на фоне стабильного внутреннего потребления, стабильности экономики по сравнению с другими развивающимися странами, по прогнозам, годовой спрос на калийные удобрения в регионе может показать прирост на 0,3 млн т относительно уровня 2019 г. и достичь отметки в 4,2-4,3 млн т.

Объем поставок на внутренний рынок России по итогам первой половины 2020 года оставался стабильным и составил 1,3 млн т, что соответствует уровню поставок в аналогичном периоде предыдущего года.

Компания ожидает, что по итогам 2020 г. мировой спрос на калий покажет небольшой рост и достигнет 65-66 млн т, в основном, из-за хорошего спроса на калий в Бразилии, а также ожидаемого восстановления на основных рынках Юго-Восточной Азии, США и Центральной Америки.

* Чистая выручка от продаж рассчитывается как выручка за вычетом расходов на железнодорожный тариф и аренду вагонов, фрахт и перевалку

**Скорректированная EBITDA рассчитывается как операционная прибыль, скорректированная на износ основных средств, амортизацию нематериальных активов и активов в форме прав пользования, обесценение и списание основных средств, внеплановые расходы на благотворительность и социальную сферу, а также расходы, связанные с мерами профилактики и предотвращения COVID-19

***Рентабельность по EBITDA рассчитывается как отношение EBITDA к чистой выручке

**** Без учета товаров для перепродажи

*****Источники: Оценка «Уралкалия», IFA, таможенная статистика, финансовая отчетность производителей калия