ФосАгро в I квартале увеличила прибыль на 6% и сохранила денежный поток, несмотря на снижение цен

Выручка "ФосАгро" в I квартале сократилась на 11,4% к уровню I квартала 2019 г. и составила 64,1 млрд руб. (965 млн долл) в связи с коррекцией цен на удобрения в течение прошлого года. По сравнению с IV кварталом 2019 г. рост выручки составил 20,5% в основном благодаря росту объемов продаж и восстановлению цен в начале года на фоне сезонного спроса, говорится в сообщении компании.

В I квартале 2020 г. EBITDA снизилась на 25,3% по сравнению с аналогичным показателем за прошлый год и составила 18,5 млрд руб. (279 млн долл), однако рентабельность по EBITDA осталась на высоком уровне - 29%. По сравнению с IV кварталом 2019 г. EBITDA выросла более чем в 1,5 раза за счет роста объемов продаж, а рентабельность увеличилась на 8 п.п. благодаря сезонному росту цен на удобрения на фоне низких цен на сырье.

Свободный денежный поток "ФосАгро" в I квартале 2020 г. остался на том же уровне, что и в I квартале 2019 г. и составил около 18,3 млрд руб. (275 млн долл) благодаря более эффективному управлению оборотным капиталом и снижению запасов готовой продукции.

Чистый долг компании по состоянию на 31 марта 2020 года составил 152,1 млрд руб. (2 млрд долл), а соотношение чистого долга к показателю EBITDA на конец квартала достигло 2,2х, увеличившись в связи с обесценением рубля относительно доллара США в течение марта 2020 га.

Комментируя финансовые результаты, генеральный директор, член совета директоров "ФосАгро" Андрей Гурьев отметил:

"Перед тем, как прокомментировать финансовые результаты I квартала 2020 г., я бы хотел еще раз подчеркнуть, что безусловным приоритетом для нас всегда является здоровье сотрудников "ФосАгро" и устойчивая работа производств непрерывного цикла, участвующих в обеспечении национальной и глобальной производственной безопасности.

С самого начала пандемии новой коронавирусной инфекции, объявленной в середине марта 2020 г., компания начала реализацию мер, направленных на защиту здоровья сотрудников и минимизацию операционных рисков бизнеса. Среди всего комплекса мер можно выделить: мониторинг состояния здоровья и бесконтактный контроль температуры тела сотрудников и работников организаций-подрядчиков; дополнительную дезинфекцию и обеспечение антисептиком производственных помещений; введение масочного режима на предприятиях; закупку необходимого оборудования для больниц и систем тестирования в городах присутствия; удаленную работу персонала, не вовлеченного в непрерывные производственные процессы; выделение непосредственной финансовой поддержки сотрудникам компании. И эти меры дают свои результаты. На настоящий момент все производственные активы компании работают без перебоев и с полной загрузкой.

Говоря о финансовых результатах компании, я бы хотел отметить, что в I квартале текущего года ситуация на мировых рынках была благоприятной для производителей удобрений. Сезонное восстановление спроса на основных рынках сбыта способствовало росту цен на удобрения от минимальных уровней конца 2019 г. и позволило нам нарастить объемы реализации на ключевых направлениях, доведя долю приоритетного рынка России почти до 40% в общей выручке компании.

Увеличение объемов продаж на фоне восстановления цен обеспечило рост показателя EBITDA в I квартале более чем в 1,5 раза к уровню прошлого квартала, а оптимизация оборотного капитала за счет снижения уровня запасов готовой продукции позволило получить свободный денежный поток на уровне более чем 18 млрд руб.

Уверенный рост финансовых показателей позволил нам продолжить реализацию инвестиционной программы долгосрочного развития компании без привлечения дополнительного внешнего финансирования, при этом уровень вложений полностью соответствовал годовому плану и не превысил 50% от EBITDA за квартал.

Долговая нагрузка компании по итогам 1 квартала увеличилась, но данный рост был связан с девальвацией рубля относительно доллара США. При этом успешное размещение еврооблигаций в начале года с рекордно низкой ставкой купона позволило не только снизить общую стоимость заимствований компании, но и полностью закрыть вопрос с рефинансированием краткосрочной части долга.

Касательно распределения прибыли, на фоне сильных финансовых результатов совет директоров компании, в рамках действующей дивидендной политики, рекомендовал собранию акционеров выплатить дивиденды в размере 78 руб. на одну акцию, что эквивалентно 55% от свободного денежного потока за I квартал 2020 г.".

Основные финансовые и операционные показатели "ФосАгро":

Рыночные перспективы

В настоящий момент компания не наблюдает существенных перебоев с осуществлением поставок в связи с введением карантинных мероприятий, поскольку многими странами-потребителями удобрения отнесены к товарам первой необходимости. Однако валютные колебания на ключевых рынках сбыта удобрений, ценовая волатильность на рынках основных сельскохозяйственных культур и нарушения цепочек поставок в свете текущего осложнения ситуации с распространением нового коронавируса в мире могут в дальнейшем негативно отразиться на спросе и ценах на минеральные удобрения.

С начала апреля отмечаются понижательные тренды на всех рынках удобрений, что связано с периодом межсезонья на ряде ключевых направлений, в том числе в Европе, Латинской Америке, США и на внутреннем российском рынке. Дополнительным негативным фактором будет выступать ожидаемый рост предложения из Китая, где после завершения карантина отмечается восстановление производства, что в сочетании с мерами по поддержке экспорта и низкими ценами на энергоресурсы будет способствовать росту присутствия китайских удобрений на мировом рынке.

Факторами стабилизации цен в ближайшей перспективе будут выступать одновременное развитие сезонного спроса на 2-х основных рынках сбыта удобрений - в Индии и Бразилии, а также сохранение высокого уровня доступности удобрений (благоприятного соотношения цен на удобрения и основную сельскохозяйственную продукцию).

Источник: пресс-служба "ФосАгро". С полной версией пресс-релиза можно ознакомиться на сайте компании.